投资要点
【核心组合】
三一重工、徐工机械、杭氧股份、中国船舶、晶盛机电、北方华创、罗博特科、微导纳米、杭叉集团、安徽合力、恒立液压、三一国际、双环传动、先导智能、乐惠国际、中兵红箭、迈为股份、英杰电气、华测检测、侨源股份、海天精工、亚星锚链、大丰实业、迈拓股份、荣旗科技、上海沿浦、华依科技、华培动力
【最新关注】
柳工、中船特气、和远气体、广钢气体
【重点股池】
中联重科、捷佳伟创、中国中车、精工科技、郑煤机、金辰股份、奥特维、东威科技、弘元绿能、斯莱克、凯美特气、欧科亿、华锐精密、横河精密、青鸟消防、海目星、国茂股份、巨星科技、新强联、中际联合、中微公司、浙江鼎力、春风动力、瀚川智能、华特气体、运达股份、利元亨、亚玛顿、天宜上佳、日月股份、杭可科技、苏试试验、永贵电器、建设机械、华铁应急、聚光科技、杰克股份、先惠技术、铖昌科技、和而泰、汇中股份、诺力股份、安车检测、福斯达
【上周报告】
【复合集流体】行业深度研究系列：安全性与经济性兼备的锂电新技术，产业化渐行渐近
【罗博特科】启动FiconTEC 收购，中报盈利大幅改善，未来成长可期【晶盛机电】业绩高增，期待泛半导体“设备+材料”龙头平台布局空间打开【迈为股份】订单高增、确认加速，期待HJT 产业化爆发临近【浙江鼎力】中报业绩符合预期，期待海外臂式产品放量【宏华数科】中报业绩同比增长20%，设备+耗材+领域拓展成长路径清晰【矩子科技】中报基本符合预期，X 光检测、半导体检测设备打开成长空间【赛腾股份】中报业绩超预测上限，合同负债进一步提升，未来成长可期
【核心观点】
【工程机械】CME 观测：8 月挖掘机（含出口）销量12600 台左右，同比下降30%左右；金砖合作扩容六国、关注一带一路机会。
CME 预估2023 年8 月挖掘机（含出口）销量12600 台左右，同比下降30%左右。分市场来看：国内市场预估销量5300 台，同比下降42%左右，降幅环比小幅收窄。出口市场预估销量7300 台，同比下降19%左右，降幅环比有所扩大。
全球滞胀逐步演绎，经济放缓，海外部分地区景气度回落、高基数等原因，难以推动全球市场规模进一步上行。
8 月24 日，金砖国家领导人第十五次会晤特别记者会宣布，邀请沙特、埃及、阿联酋、阿根廷、伊朗、埃塞俄比亚正式成为金砖大家庭成员，成员身份将于明年1 月1 日生效。至此，“金砖国家”成员由成立之初的四个发展为现在的11 个，共扩容两次。期待“金砖+”合作模式经过不断深化拓展。（京报网）
中国工程机械行业复苏三部曲——出口、内需改善、更新周期启动。1）出口：海外市占率不断提升，中国龙头逐步迈向全球龙头，2023 年国内龙头企业海外布局力度明显加大，仍处于扩张期，全年有望维持高增速。2）内需：近期多个高层会议强调支持与布局城中村改善，房地产政策边际改善，有望迎来拐点。随着房地产开工逐渐修复、基建项目落地，开工小时数有望进入上行通道。3）更新：按挖掘机第8 年为更新高峰期测算，2023 年国内挖机更新需求触底。
持续聚焦强阿尔法属性龙头：考虑到估值、业绩释放周期，边际改善弹性，重点推荐低估值地方国企：徐工机械、中联重科、安徽合力；民企龙头：三一重工、恒立液压、杭叉集团。持续推荐三一国际、诺力股份、浙江鼎力、中铁工业。
【半导体设备】中美脱钩预期下，半导体设备及零部件国产化提速。美国将严格禁止对中国实体在半导体和微电子等领域的投资；华虹半导体于8 月7 日正式登陆A 股科创板，半导体设备国产化持续加速；微导纳米近日重磅推出了新品iTomic MW 系列批量式原子层沉积镀膜系统，该设备一次可处理25 片12 英寸晶圆。持续推荐北方华创、中微公司、微导纳米、拓荆科技、精测电子、新莱应材、晶盛机电、芯源微、罗博特科、英杰电气、聚光科技；关注长川科技、至纯科技等。
【人形机器人】2023 世界机器人大会于8 月16 日至22 日在京举办。三星将推出半导体人形机器人，可闻气味也可尝味道。具身智能浪潮推进，人形机器人是迈向具身智能道路上的一大步，特斯拉入局产业化加速。
核心标的：重点关注价值量占比高、国产化空间大、毛利率高的行星滚柱丝杠、空心杯电机等环节。电机：关注鸣志电器、汇川技术、江苏雷利、伟创电气、拓邦股份、步科股份；丝杠：推荐恒立液压，关注鼎智科技、贝斯特、新剑传动、秦川机床；减速器：推荐双环传动、绿的谐波，关注中大力德、上海机电、汉宇集团、国茂股份、南方精工、兆威机电、丰立智能、大族激光、昊志机电；传感器：
推荐华依科技，关注柯力传感、汉威科技、芯动联科；控制器：推荐华中数控，关注新时达、埃夫特、英威腾；集成：关注三花智控、拓普集团；工业机器人：推荐埃斯顿，关注新松机器人；特种机器人：推荐晶品特装。
【工业气体】空分气体价格持续复苏；受需求、2022 年基数影响，稀有气体价格同比下滑。8 月第3 周，液氧、液氮、液氩均价528、542、1064 元/吨，同比分别变动0%、-28%、12%，价格由同比增长转为同比下跌。稀有气体氙气、氪气、氖气出厂均价分别为59000、650、223 元/立方，同比下跌89%、98%、98%。持续推荐工业气体顺周期品种，推荐杭氧股份、侨源股份、陕鼓动力。电子特气是第二大半导体材料，国产替代持续推进。推荐华特气体、凯美特气。关注金宏气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、中船特气等。
【光伏设备】光伏铜电镀、钙钛矿新技术产业化持续推进。铜电镀方面，国电投新能源5GW 高效异质结电池及组件生产基地首批设备顺利进厂，标志着高效铜栅线异质结电池产业化取得了突破性进展。钙钛矿方面，1）众能光储3GW 钙钛矿太阳能电池组件西南基地项目正式签约落地重庆市江津区，项目总投资50 亿元，达产后预计实现年产值60 亿元以上；2）台湾钙钛矿科技（TPSC）开发的10cm×10cm 钙钛矿电池转换效率高达33.5%好成绩，大面积弱光发电应用建立良好里程碑。设备端重点看好电池+组件设备环节，关注铜电镀+钙钛矿新技术产业化进程，首选具平台化能力龙头。推荐晶盛机电、迈为股份、罗博特科、金辰股份、上机数控、奥特维、捷佳伟创、英杰电气、帝尔激光、高测股份、汉钟精机、亚玛顿等。
【风电设备】风电景气度逐步提升，期待下半年吊装提速。8 月17 日，国家能源局发布1-7 月份全国电力工业统计数据。截至7 月底，全国累计发电装机容量约27.4 亿千瓦，同比增长11.5%。其中，风电装机容量约3.9 亿千瓦，同比增长14.3%。
推荐亚星锚链、日月股份、中际联合、三一重能、运达股份、长盛轴承、新强联、五洲新春，关注东方电缆、海力风电、明阳智能、杭齿前进、盘古智能等。
【锂电设备】2023 年7 月我国动力电池装车量32.2GWh，同比增长33.3%；1-7月累计动力锂电装车量184.4GWh，同比增长37.3%。7 月我国储能锂电销售4.3GWh，1-7 月储能锂电累计销售35.5GWh。推荐锂电设备龙头先导智能、斯莱克、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、先惠技术、威唐工业、百利科技；最新关注：瀚川智能。
【油气装备】油价高位，油服行业高景气。自2023 年8 月9 日24 时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别提高240 元、230 元。摩根大通预计，到2030 年全球石油需求将达到1.1 亿桶/日，供需缺口超过400 万桶/日，布伦特原油激励价格可能升至100 美元/桶。关注中密控股、中海油服等。
【轨交装备】2023 年1-7 月全国铁路完成固定资产投资3713 亿元、同比增长7%，其中7 月完成664 亿元，同比增长8%，环比下降49%，当前铁路投资波动较为明显。2023 年1-7 月铁路投资是3 年来同期最高，主要系过去3 年铁路投资较低迷所致。推荐中国中车、中铁工业、天宜上佳、永贵电器，持续关注中国通号、时代电气、铁建重工、铁科轨道、思维列控等。
【储能设备】市场监管总局（标准委）批准的国标文件《电化学储能电站安全规程》已于2023 年7 月1 日起实施。TrendForce 预计2023 年下半年储能市场需求将持续回稳。推荐同力日升、西子洁能等。
【检验检测】《质量强国建设纲要》提出，到2025 年质量基础设施更加现代高效。
质量基础设施管理体制机制更加健全、布局更加合理，计量、标准、认证认可、检验检测等实现更高水平协同发展，建成若干国家级质量标准实验室等目标，打造一批高效实用的质量基础设施集成服务基地。推荐华测检测、苏试试验；持续关注广电计量、安车检测、国检集团。
【消费升级/海外出口】中央经济工作会议明确了2023 年的5 项重点工作任务，其中，着力扩大国内需求放在五大任务之首。7 月31 日《关于恢复和扩大消费的措施》（以下简称《措施》）近日发布，围绕稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、拓展新型消费、完善消费设施、优化消费环境等六大方面，提出20 条政策举措。《措施》与近期发布的各领域、各品类促消费重点政策一道形成促消费扩内需的一揽子政策体系。消费有望逐步复苏。重点推荐乐惠国际、大丰实业、春风动力、永创智能、浙江鼎力、巨星科技。
风险提示：1）基建及地产投资低于预期风险；2）原材料价格大幅波动风险；3）中美贸易摩擦加剧风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（责任编辑：王丹 ）
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