半导体设备行业跟踪：日本限制半导体设备出口对我国半导体设备行业影响

事项：根据日经中文网，日本政府3 月31 日宣布，将高端半导体制造设备等23 品类加入到出口管制对象，23 品类产品包括极紫外线（EUV）相关产品的制造设备和使存储元件立体堆叠的蚀刻设备等，Tokyo Electron、SCREEN 控股和Nikon 等约10 家日本企业被认为将受到影响。
一、日本在全球半导体设备中占据很重要的行业地位，但不是主导地位。
1、日本厂商在全球半导体设备市场中约占28%，仅次于美国。根据我们对全球主要半导体设备企业2021 自然年收入统计，日本设备厂商占全球半导体设备市场的份额达到28%，仅次于美国厂商市占率46%，高于欧洲市占率21%。
2、日本拥有一批知名半导体设备企业。TEL22 财年收入164 亿美元（居全球第四，第三位LamResearch172 亿美元），DNS 收入34 亿美元，Advantest 34亿美元，Disco 21 亿美元，东京精密11 亿美元。
3、前道设备：日本在涂胶显影、介质刻蚀、清洗设备、光刻机、热处理、CVD、量测、CMP 等多个设备环节处于十分重要的行业地位。
（1）涂胶显影：根据东京电子（TEL）公告，Tel 涂胶显影设备的21 年销售额全球市占率89%；
（2）干法刻蚀：TEL21 年销售额市占率29%；日立高科技也有蚀刻系统9000系列；
（3）清洗设备：TEL21 年销售额市占率25%，DNS 市占率更高；（4）ALD：TEL21 年销售额市占率29%，KE 也有炉管ALD；（5）CVD：TEL21 年销售额市占率44%；
（6）氧化扩散炉管：TEL21 年销售额市占率51%；（7）CMP：Ebara 是全球第二大供应商；
（8）量测：日立高科技处于CD-SEM 垄断地位，LASERTEC 处于EUV 掩膜版垄断地位；
（9）光刻机：Nikon、佳能也是全球重要的光刻机供应商，尼康覆盖型号较全。
4、封测设备：探针台、划片机、测试机等设备处于全球垄断地位。
（1）探针台：TEL21 年销售额市占率47%，东京精密也是核心供应商；（2）划片、减薄：Disco 处于绝对垄断地位；（3）测试设备：Advantest 与美国泰瑞达平分秋色。
5、晶圆生长与加工设备：切磨抛设备主要来自日本厂商。
二、日本厂商来自中国大陆的收入占比普遍在20%-30%上下，出口限制或将影响日本厂商销售额。
1、东京电子：22 自然年第四季度来自中国大陆的收入占比22%；2、爱德万：22 自然年第四季度来自中国大陆的收入占比33%；3、Disco：22 自然年第四季度来自亚洲地区收入来源约占2/3；4、迪恩士：22 自然年第四季度来自中国大陆的收入占比11%，预计下一季度升至25%。
三、日本对半导体设备出口限制升级，国产半导体设备厂商将迎难而上。
在日本厂商垄断程度较高的设备环节中，国产设备厂商均已有布局：
1、 涂胶显影：芯源微、盛美上海；
2、 CCP 刻蚀：中微公司；
3、 清洗设备：盛美上海、芯源微、北方华创等；4、 CD-SEM：东方晶源、上海精测
5、 探针台：长川科技，矽电股份；
6、 晶圆切割：和研科技、光力科技、迈为股份；7、 减薄设备：华海清科。
四、半导体行业供应链阵容分化，技术创新与可控的趋势不可逆，继续强烈看好半导体设备板块。
风险分析：科技战压制估值的影响，市场竞争加剧风险，晶圆厂扩产不确定性。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。