天风证券指出,看好LED降价接近尾声,公司作为LED行业龙头,在周期下行阶段逆势扩张,预计将进一步提高市场占有率。集成电路方面,在中美摩擦背景下,国内品牌供应链实现国产化意愿强烈,看好公司第三代化合物半导体受益国产替代催化,加速替代海外供应商。由于LED芯片价格竞争,下调前次盈利预测,19-21年预计实现净利润由32.70/41.88/50.89亿元下调至20.17/31.03/39.14亿元。后续,看好公司受益LED芯片降价接近尾声,龙头地位将充分受益价格触底反弹;同时,看好公司集成电路业务受益国产替代催化,加速替代海外供应链厂商,维持“增持”评级。