核心观点电子化学品在化工新材料中一直属于高科技含量、高技术壁垒的产品，上游来源于化工产品，下游多涉及电子计算机等行业，受市场关注度比较高。
2019年初到2月底板块内股票上涨幅度-5.74%-36.11%，整体来看涨幅与市场关注度不匹配。从2018年业绩快报来看，尽管之前有业绩预告，但是最终业绩低于预期的比较多。而涨幅大于30%的只有2只个股，包括鼎龙股份(300054)和菲利华(300395)，在年初对应2018年PE是唯二低于30倍的。
由于2月底多家多家手机厂商公布了折叠屏，柔性屏相关材料公司出现概念性上涨，从供应链上来说，国内模组公司进入供应链的可能性比较大，材料类公司还处于研发或者代工阶段，很少有实质性的业绩贡献。
电子化学品的国产化替代进程是趋势，但是远慢于资本市场对这些公司的期待，尤其是电子特气和光刻胶等一些比较高端的产品，我们继续强烈推荐光华科技，主营PCB化学品产品，属于中等技术壁垒，竞争的核心在于国产公司及时响应服务，公司是国内最大的供应商，市场份额的提升趋势明显，2019年估值仍然低于30倍。
风险提示：产品价格下滑；需求不达预期。
