半导体产业景气度暴增 龙头股低估爆发在即

    上周电子行业基本面信息较为正面，一是台积电Q1业绩及对Q2展望大超市场预期，同时CAPEX也有上调，主要为智能机对中高端制程的芯片需求旺盛，另外，3月BB值达1.14创新高也佐证设备市场的较高景气度。受益五一备货效应，我们认为四月份国产智能机景气度望延续，而五、六月将是检验需求的重要时点，三星受益S4等近期上市望有持续上佳表现，而进入五六月，苹果产业链为新款手机备货有望接力三星开始启动，其他还有谷歌会议、微软游戏机等新品。另外，LED和面板近期供需结构也在持续改善。3、4月LED照明市场加速启动，台湾及大陆LED公司开工率大幅提升，LED板块Q1上涨较少，Q2有望迎来盈利同比和环比向上趋势性机会。
    近期电子股持续上涨也带来估值压力提升，我们建议关注估值较低、业绩能持续改善的成长股，回调中逢低布局立讯精密(行情股吧买卖点)、锦富新材(行情股吧买卖点)和大族激光(行情股吧买卖点)，以及业绩确定的歌尔声学(行情股吧买卖点)，海康威视(行情股吧买卖点)和大华股份(行情股吧买卖点)，和摄像头、触控屏和锂电池等板块的龙头公司。
    核心数据：3月北美半导体设备BB值1.14创新高，其中订单环比成长5.9%，出货金额成长2.8%，台积电上调资本开支;13年LED照明需求3300万颗，较12年1600万颗成长一倍;12手机面板出货16.6亿片，同比下滑2%，主要是低分辨率下滑速度快于高分辨率的成长增速;终端产品：NBODM未受地震影响，三星启动机海战术;四川地震后重庆成都的ODM厂表示未受影响，但受PC景气冷清影响，Q2整体增幅仅5%;Intel推出低成本处理器，希望触控本降至499美元;三星S4之后新品不断，机海战术压制国产机型。13年直下式LEDTV将出货9400万台，渗透率看上44%;半导体：台积电Q2乐观，周期类上调增速;Intel连续3个季度收入下滑，Q1净利大幅下滑25%，创20年最大跌幅。触控IC火热，订单能见度到Q2末;台积电Q2预计季增17%，高于之前小幅成长预期，capex也从90亿美元上调至100亿;张忠谋预计今年台积电继续保持两位数以上的增长;封测业者跟随沾光，原本15%的季度预期有望上调;零组件：三星有望尝试金属机壳，leapmotion将进入PC;南亚PCB二季度继续保守，盼望Wintel下半年发力;智能终端对MEMS元件需求升温;无线充电火热，WPC与PMA标准竞争。HP与LeapMotion合作打造体感PC，googleglass公开规格，500万像素16GB存储配备云端服务显示/LED:LED景气上行，台触控业者Q2成长有限;LED厂3月平均增幅35%，上半年景气持续好转;3月大尺寸环比增长17%，4月出货将有