半导体、电子设备：关注业绩具有稳定增长预期的企业

    半导体制造设备B-B值持续下滑。2012年8月份北美半导体制造设备B-B值为0.84，B-B值已连续五个月持续下降；日本半导体制造设备B-B值为0.74，与上月的0.89相比，景气程度再次下滑。行业内对未来投资态度偏向谨慎，预示行业景气度下降。
    电子信息产品出口增速下滑。2012年7月份，电子信息产品出口572亿美元，同比下滑4.0%，1-7月份，电子元件、电子器件出口增势低迷，出口额分别为491、445亿美元，同比增长1.5%、0.4%；电子元件出口增速下滑，电子电器出口增速呈现正增长。
    上游贵金属原材料价格大幅上涨。受美国QE3政策和全球释放流动性的影响，最近一个月（2012.08.20-2012.09.21）LME铜的价格上涨9.75%；COMEX黄金价格上涨10.00%。
    投资评级：维持“中性”行业评级。7月份全球半导体销售额同比下滑1.87%，下滑幅度收窄，行业依然在恢复过程中。7月份我国电子信息产品出口下滑4.0%，8月份下游手机、微型计算机的出货量同比下滑，行业需求增长动力不足，我们维持行业“中性”评级建议关注业绩具有稳定增长预期的企业。根据已预披露三季报业绩的71家上市公司的情况看，今年前三季度，电子元器件子板块中光学光电子行业预增企业较多；电声器件子行业依然持续快速增长势头；连接器、精密制造子板块预增企业较多，但增长幅度不大；印刷线路板子行业保持平稳增长；被动元器件子板块预减企业较多，9月份全球释放流动性造成金银等贵金属价格上涨，使被动元器件企业生产成本上升。LED行业企业业绩保持稳定小幅增长，集成电路企业业绩同比下滑。10月份是上市公司三季报披露期，我们建议关注业绩具有稳定增长预期的企业，建议关注苹果产业链、智能手机产业链相关企业、超级本产业链相关企业以及光学光电子板块企业。建议关注歌尔声学、安洁科技、长盈精密、德赛电池、立讯精密、水晶光电、长信科技